Det är Goldman Sachs övergripande motivering till beslutet att höja rekommendationen för SCA två steg, från sälj till köp, något Nyhetsbyrån Direkt har rapporterat om tidigare under tisdagen.
"Skogstillgångarna är gratis"
SCA:s uppdelning i en hygiendel och en del för skogsverksamheten under 2017 kommer att frigöra dolda värden i båda benen.
Investmentbanken har kommit fram till att hygiendelen på egna ben är värd cirka 182 miljarder kronor. Det motsvarar dagens börsvärde, alltså innan uppdelningen.
"Skogstillgångarna är gratis"
"Det betyder att skogstillgångarna är gratis, vilka vi tycker har ett värde på 32 miljarder kronor (eller 46 kronor per SCA-aktie)", skriver Goldman.
I analysen av hygienproduktsdelen har bankens analytiker kommit fram till att uppdelningen, i kombination med en omvärld med låg tillväxttakt, kommer att leda till ett ökat fokus på lönsamheten.
Mot den bakgrunden tror Goldman att marginalen här skulle kunna höjas till cirka 15 procent, att ställa mot nuvarande nivåer kring 11 procent.
En sådan förbättring kanske dröjer, men banken tror att rörelsemarginalen kan öka med mer än 2 procentenheter på vägen mot 2020. Det gör att Goldmans prognoser för SCA:s nettovinst ligger högre än konsensus för 2018 och högre än för snittet i sektorn.
Goldman Sachs nya riktkurs ligger på 305 kronor, upp från tidigare 245 kronor. På tisdagen handlas SCA upp nästan 2 procent till strax under 260 kronor.